如何看待美股即将进入熊市? 美股牛市还会持续吗

时间:2021-08-05 10:08:11 作者:admin 77391
美股牛市还会持续吗

如何看待美股即将进入熊市?

提一下过往的观点

其实2月23日,我们做过一个美股的问答。那个时候美国股市在2月21日收盘道琼斯是28992,今天,3月12日美股还没有开盘,点数道琼斯是23553。我们在文中提到了一个判断,那就是类似于1987年的回调。下面是链接和截图:

https://www.wukong.com/answer/6796477788724396296/?from=pcshare&platform=weixin&wxshare_count=0

下面才是正文

1987年美股发生了什么?

个人2月23日,那个周日的判断是,美股是一次技术性回调。本身就是要跌的。跌幅大约类似于1987年,如果你想要的话,我们来看看1987年发生了什么?

1987年美股崩盘当天,道琼斯的幅度就有22.6%,叠加之前的那些跌幅,从2736到1738,这个幅度是36%左右的累积跌幅。是一次真正的大崩盘。

个人认为,美国的股市是遵循周期规律的,没有永远的繁荣,只有永恒的周期。这是美股的根本性规律。繁荣久了,一定要回调。而美国股市一般遵循一个市盈率原则,那就是标普500股票平均指数8倍到25倍之间。1987年高点的时候,标普500的平均市盈率刚好在20倍多一点的水平。然后一口气下跌到了12-13倍的水平,接下来继续一个大型的牛市走势,美国经济和美股之后没有太大的波动。

在1987年,不能说有太大的危机,日美贸易也安定下来了,当时财政继续赤字对美国不利,还有就是股票估值过高,而在1986年,出现了一次石油过剩。关键性的那些迹象,不考虑新冠疫情的话,和现如今的情况如出一辙。

所以个人的判断,是有可能行情和这一次重叠,虽然表现形式不一样。

这一次真的比1987年更好吗?

巴菲特说,其实我们现在的事相比于1987年和2008年都是小事。这一点,巴菲特的建议还是有意义的。因为虽然有很多新闻报道,但是那个时代在资本市场的中国人其实不多,我们都不知道发生了什么。所以,他作为当事人,活久见的人,他的说法一定是有意义的。

另一方面,个人判断新冠疫情顶多持续肆虐2个月。然后石油价格战也最迟到6月,重新走上减产道路。甚至于4月俄罗斯就会和沙特谈。人类不停的产生分歧,但是也一次次战胜了这些分歧。世界大环境不会出现剧烈的对抗。无非是做生意,何必搞得这么“苦大仇深”。所以预期这些灾难最终都会被顺利的解决。

在资本市场上,看得见的风险反而不是风险。1987年股灾的复杂在于,你知道很多地方都有问题,但是很多是看不见的风险。比如当时有人说是电脑自动化交易导致了股灾,当时有人说是金融大鳄的操控。也有人说大面积杠杆灾难导致股灾。而如今我们知道问题出在哪里,只要战胜了恐惧,资本市场立马雨过天晴。

所以,借着暴跌,特别是快速的下跌,囤积一点投资,是好策略。学习一下巴菲特的那些借着下跌囤积的做法。另外重新强调一下,不要过度的满仓和加杠杆。一直认为,杠杆买股票是最危险的。

美股近期的波动如果是熊市的开始,那美国熊市的形成对世界经济有什么影响?

美国的熊市,这次铁定到来!为什么这样说呢?

a、特朗普的不可预测性,相信将令华尔街的庄家们,产生了落袋为安的紧迫感

b、美国对华为的芯片禁运及放任其手下小弟日本韩国的狗咬狗,令全世界各国,尤其是中国,深刻反思拿来主义,重新强化自力更生,从而加快对核心技术攻关,加大科技投入,假以时日,相信将之前全球化条件下各国间的合作关系,改变成竞争关系,令美国高科企业的专利费垄断性收入慢慢泡汤

c、特朗普的美国优先政策,似乎没让多少产业回归,相反,由于各国以牙还牙的贸易战,令美国相关行业,未得其利,先受其害

d、美股己经牛了近十年,涨了四五倍,获利盘丰厚,怎么经得起美国这班自以为是,却又疯疯癫癫的政客们的折腾,必将以熊市进行自残以示抗议

其实,美股掉入熊市,是苍天对中华民族的最厚爱!是A股希望的田野!

做为小股民,我们能做的,就是坐等美股熊市的来临,期待A股牛市大底到来的欢呼!

美股什么时候会进入熊市?

1月3日公布的美国12月Ism制造业PMI录得,47.2不仅大幅度低于预期,而且还是2009年以来的最低水平,这意味着美国经济长达10年的扩张周期已经结束了,随之而来的是美国持续下行的经济前景以及衰退的危险。

一般来说股市是经济的晴雨表,但是股市与经济的波动并不一定同步,从2019年8月到现在美国经济一直出现明显的下行趋势,但是美股却在美联储三次降息的支持下持续的上涨,这导致了两方面的情况,第一方面的情况就是美股与基本面的背离越来越大,其中风险正在蕴藏之中,下跌的空间也越来越大。第二方面则是美股得到金融层面的支撑更为明显,基本面的支撑对于美股来说并不充足。

所以可以说,美股如果要走入熊市,单看经济基本面的波动是不够的,更要看美联储政策是否能够继续支撑股市市值的扩张。从这个角度来讲,美国股市出现下跌的危机有可能只在1~2个月之间,但是这却不意味着美股会进入熊市,因为美联储仍有降息空间,可以通过降息进一步支持美股的市值。

不过从美国制造业的情况和劳动力市场的情况,我们推算出美国经济出现明显拐点的可能性最早今年第二季度。这就意味着无论降息与否,美股都有可能随着经济拐点而出现下跌,即便降息也不能阻止美股进入熊市,因此可以认为美股的熊市最早有可能在今年年中开始到来。

美国三大股指继续下跌,美股的熊市要来了?

美股昨晚大幅下跌,跌幅达到3%,在美股历史上,属于较大跌幅。主要原因是美国债收益率倒挂,另外德国经济增长数据披露,显示欧洲最强的经济体经济增速出现悲观预期。两大因素叠加引发了“衰退”恐慌。

从美股走势来看,昨晚的大跌完全覆盖了中美双方电话后的反弹阳线。市场恐慌指数大幅上涨,黄金上涨。

从历史角度去看,美债的收益率倒挂,都会引发一轮美股大跌,而是否出现熊市,还是要看美国国内经济增长和金融体系是否出现危机。从美国经济来看,尽管目前的确存在巨大压力,但是已经有消息传美联储不排除长期重新进入零利率的机会。

而从目前国际经济局势来看,德国的衰退,阿根廷的危机,以及关税问题,三大问题困扰市场的中期格局。其中,关税问题为解决经济局势的核心问题,难度最大,影响最大。而德国的经济衰退,目前来看,只是雏形,未必成立,因为德国本身以制造业为主,其经济增速主要受全球贸易形势影响,形同中国经济结构。

因此,核心还是关税问题,是否中美双方能够达成协议,是经济预期是否最终逆转的核心要素。

从美股历史来看,美美联储和联邦政府尤其是特朗普会高度关注和及时干预,具体是否进入全球危机模式短期还难以判断。需要看新的进一步的刺激手段和关税问题是否借助全球危机模式快速缓冲全球经济预期下滑衰退的预期?

新的一周又要到来了,美股会继续暴跌吗?

很有可能啊!真正决定短期美股走向的是新冠肺炎疫情的发展情况。

美联储和美国财政部虽然都放出了大招,希望能够支撑美国金融市场的稳定,他们的政策对长期情况肯定是利好,但是短期那只能缓解一下金融市场的紧张情绪。一旦疫情严重,肯定是泥沙俱下。

我们看到美联储紧急降息100个基点,这在1982年以来是第一次,以前降息从来没有超过75个基点过。另外,这次还附加了7000亿美元的量化宽松。

财政部推出了2万亿美元的投资计划,加大财政支出刺激美国经济,根据测算美国经济可能在第二季度产生衰退,这对现任总统的连任是非常不利的。

尽管美联储和美国财政部联合推出了非常激进的刺激计划。短期内,这些政策可能起到稳定金融市场情绪的作用,但前提是新冠肺炎疫情不要太过恶化。对市场情绪起决定作用的一定是疫情的发展情况。

而当前美国的疫情形势十分严峻。仅仅一周的时间,美国从确诊4000发展到将近3万。未来美国会有多少人确诊现在不好说,照这个情况,破5万很容易,能不能破10万不好说。如果真的有10万以上的确认患者,那么美国的医疗体系乃至美国的整体经济都将会受到极大的冲击。

所以一旦新增确诊人数快速上升,那美国的股市还会受到悲观情绪的影响,还会出现第六次,甚至第七次熔断。周末美国股指期货已经下跌了4%,预计今天美国股市开盘还会下跌。

美国股市现在到底是不是进入了熊市?

美国股市现在没有进入熊市,不过距离熊市已经不远。我们从基本面来分析,为什么说美股熊市已经临近?

1.支撑美股走牛的核心不存在了

支撑美股10年牛市的核心动力是货币宽松,美联储从2015加息以来,这个核心不存在了。

2.刺激美股继续上涨的要素不存在了

刺激美股上涨的原因主要有三个,美元升值、减税、强筋的经济数据,我们分别来看。美元升值,会吸引世界资本流入美元资产,包括美股,这是美股15年以后上涨的逻辑。美联储加息、缩表的刺激下,美元开启了升值之路,但现在美国经济已经不能支撑继续加息,否则美国经济就会出现问题。2018年特朗普的减税政策,给美国经济注入了强心剂,但减税的效果是递减,到2019年减税的效果已经寥寥无几。美国经济数据见顶预期临近,换言之,支撑美股持续走强的核心因素都不存在了。

3.最近两个月刺激美股上涨的都是短期利好

最近两个月刺激美股上涨的原因有,超跌反弹,中美关系向好,美联储释放鸽派言论。但是这些因素都不足矣让美股继续上涨。超跌反弹自然不用多说,现在这个原因不存在了。

中美关系向好,是我们想看到,但不是美国想看到的现象,和平发展,美国的发展的速度没有我们快,合平发展的时间越长,我们和美国的差距就越小,这显然不是美国想看到的。看着吧,中美谈判一定还会有幺蛾子。因为,中美的意愿决定了不会有两全其美的结果,一方高兴就代表另一方的利益受损。

美联储的鸽派言论反而表明,美国经济已经不堪加息的压力,露出的疲态。

从上面的叙述可以看到,支撑美股上涨的核心没有了,刺激美股上涨的长期短期因素也不都不存在了,但是美元升值,导致世界资本进入美股吹起的泡沫还在。如果这些资本一旦退出美股,这些泡沫就会破灭,美国股市熊市就将到来。

世界资本进入美元资产是因为美元升值带来被动的财富,但现在美元到了高位,拐点随时会出现,当世界其它地方有比美元资产更吸引人的资产出现时(比如当前的人民币资产),就是世界资本离开美元资产的时候,也就是美股熊市到来的时刻。

因此,当世界资本撤离美元资产前,美股熊市还不会发生,但世界资本撤离是必然,所以,美股必然会有熊市到来。只要给世界资本一个撤离美元资产的原因,比如人民币资产赚钱效应显现;比如世界其它地方出现经济危机,优质资产跌到了地板价;再比如美国如08年一样,率先发生了经济危机,都会导致世界资本离开美元资产。

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如果美股跌到15000点,A股会怎样?

如果美股跌到15000点,那不只是A股会怎样了,全球都会引发金融危机,现在的道琼斯指数是25598,再跌10000点就是新一轮大熊市开启,这不仅是美国大牛市的终结,也会影响到欧洲和亚太市场,可是这些市场大多数已经涨了很多年的牛市行情了,就算跟跌很正常,A股若是面临新一轮大调整了,那股民可惨了,财富大缩水是少不了的。


虽然A股现在是2700点,但是和2015年高点相比也只是跌了一半的空间,历史熊市表现至少都要跌去三分之二的指数,在近年行情中,很多股票根本没有跟随沪指震荡,反而都是大跌到达2014年牛市启动新低位置,若是美股再跌这么多,不仅是A股大部分股票还要被跌去30%以上的空间,指数起码也要面临回撤到2000点以下,上市企业融资遇到困难,影响到经济危机,问题就更多了。


所以,美股再跌10000点可能性不大,毕竟没有哪一个国家愿意再发生金融危机,只是A股受不受影响都会面临再下跌的局面。


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美联储年内第四次加息,引发美股大幅跳水,美股要进入熊市了吗?

美联储年内第四次加息,引发美股大幅跳水,美股要进入熊市了吗?

美股走了10年左右的慢牛行情,并且已经创造了历史最长牛市记录,从2018年美股的表现来看,已经在高位形成了一个明显的横盘迹象,所谓高位久横必跌,所以下跌是迟早的事!要知道的是股票市场里的最终目的就是赚钱,而美股的大牛市其实已经积累了非常大的获利盘,只要一旦出现下跌,甚至是出现有牛市结束的迹象,这些获利盘大概率会止盈避险!

其次从巴菲特的持仓来看,大部分的资金已经转向可投资仓位,而其余的持仓资金也偏向于进入苹果股票!从这种情况来看,巴菲特对于美股的担忧还是非常高的,明显觉得风险大于机会,所以他的可投资仓位会达到历史的高位区域。而大肆买入苹果股票其实也是巴菲特的一种避险策略,更是无奈之举,第一苹果不是巴菲特的喜好,第二巴菲特买入苹果真的是因为没有其他更有价值的美股了,第三一旦进入熊市,巴菲特买入的苹果就是机构和基金的抱团取暖去向,犹如中国的茅台!


因此从种种迹象来看,美股的牛市可能真的要走到头了!而美联储年内第四次加息其实不是为了打压股市,更多的是偏向于民生、通货膨胀率和利率回归的考虑,但是对于美股来说确实是一个利空的影响。而美股的未来走势其实也牵动着全球市场的心,我们不担心美股走熊,但是却害怕走出大熊,甚至出现金融危机,这才是非常可怕的!所以期待美股软着陆,而不是硬着陆,要不然对全球股市都不是一件好事!

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美股的牛市还可以走多久?

我们在各种媒体上都可以看到对于美股的风险提示,我也认同这种观点,美股现在有结构性的问题,已经和经济的基本面相背离,下跌只是时间问题,但是未来仍可能继续一段时间的牛市。

从2017年底开始,随着美国PMI数值的下降,美股却开始逆势上涨,这与特朗普税改计划带来的海外资金流入,促进了美国企业对自己的股票进行回购,拉高市值有关回购进行的越多市值也就越高,但是与美国经济基本面的背离也就越大,因此下跌的空间还是比较大的。

今年以来回购对于eps的拉动已经达到了50%以上,这就是说美股的风险非常大了,但是在美联储三次降息的支持下,美股依然保持了上涨,这让泡沫持续的增加,不过未来美联储仍然有宽松的空间,这可以让美股继续的上涨,甚至可能持续的创造历史新高。

美股在什么时候下跌呢?这里有两个判断,第1个判断是由于今年初领失业金人数的不断增加,按照模型计算,在3~6个月之内可能出现失业率的拐点,而失业率的拐点一般意味着股市的下跌,也就是说美股最早的下跌拐点可能出现在12月份,或者明年的上半年。另一个判断是根据美国企业债的爆发节点,这个节点现在测算是在明年的下半年到那时美联储的降息周期应该已经将利率降低为0的附近,美联储除了量化宽松以外没有其他的手段可以应用,那么美股就可能出现下跌。

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